隆华发债价值分析，隆华发债的债券代码为123120，申购代码为370263，债券简称隆华转债，申购简称隆华发债，作为一支新上线的转债，这支转债受到很多期待，接下来就让小编带着大家一起去看看有关隆华发债价值分析的相关消息，希望看完之后大家能找到答案。

隆华发债价值分析

隆华转债，柔性屏、华为概念、军工概念，规模7.99亿元，AA-，质地一般，转股价值102.19元，按当前情况预计每签可以盈利160元,建议顶格申购。

类似转债：嘉澳转债、春秋转债、环境转债。

7月30日可转债打新——隆华转债（一般）

转股价值98.07元，按当前情况预计每签可以盈利120元。

基本信息：AA-，6年期，转股溢价率1.9%，每张持有到期本息为121.1元（税后本息为116.88元）。发行规模7.99亿元，每股配售0.8835元，最低114股确保可配售一张，股权登记日为7月29日。

正股隆华科X，柔性屏、军工，公司主要从事传热节能产品的研发、生产及销售；环保水处理产品及服务；靶材等新材料的研发、生产、销售；国防军工新材料的研发、生产及销售。

类似转债：嘉澳转债、春秋转债、环境转债。

2020年年报显示，节能环保产品及服务占营收的62.24%，毛利率为25.68%；高分子复合材料占营业收入的22.39%，毛利率为45.22%；电子新材料占营业收入的15.38%，毛利率为24.66%。

投资风险：

1.业绩增速波动大。公司2016年扣非利润同比下降100.35%，其后开始保持较快增长，整体波动偏大。主要是环保业务容易受经济影响，特别是坏账风险较大，而新材料技术实力与海外巨头差距较大，抗风险能力弱。

2.盈利能力较低。公司2016年-2020年ROE为4.5%，处于较低水平。

3.现金流余额偏小。公司2021年一季度经营现金流净额为负数，2021年一季度末余额为2.91亿元，相对债务规模偏小。

4.短期涨幅较大。公司自去年低点以来，累计上涨78.64%，处于较高水平。

5.偿债能力偏弱。公司的流动比率为1.11，速动比率为0.74，偿债能力偏弱。

主要看点：

1.估值偏低。公司当前的市盈率和市销率分别为30.2和3.62，分别处于25%和24%的分位数，属于偏低水平。

2.负债率适中。2021年一季度末的负债率为43.89%，处于适中水平。

3.有一定发展潜力。公司形成电子新材料、高分子复合材料和节能环保三大板块协同发展，其中钼靶材在国内市场占有率已超过 50%，占据较大优势。晶联光电与国外巨头的技术差距逐步缩小，未来ITO 靶材出货量有望快速增长；高分子复合材料主要应用于风力发电、轨道交通、船舶、航空航天、建筑节能等领域，有望受益于相关行业发展。

隆华发债值得申购吗

隆华转债

基本信息：评级AA-，发行规模7.980亿元，目前转股价值102.19元，转股溢价率-2.14%，纯债价值83.005元。

债券期限：自发行之日起6年，即2021年7月30日至2027年7月29日。

债券利率：票面利率第一年为 0.40%、第二年为 0.70%、第三年为 1.00%、第四年 为 1.60%、第五年为 2.40%、第六年为 3.00%，到期赎回价115.00（包含最后一期利息）。

转股起止日期：2022年2月7日起至2027年7月29日止。

向下修正条款（下调转股价格）：在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85% 时。

有条件赎回条款：1)转股期内，A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含 130%)；2)当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3,000 万元时。

回售条款：最后2个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续30个交易日低于当期转股价格的70%时；募集资金用途出现重大变化时。

公司简介：正股隆华科技，环保业，主要业务是传热节能产品的研发、生产及销售；环保水处理产品及服务；靶材等新材料的研发、生产、销售；国防军工新材料的研发、生产及销售，业绩来源于节能环保产品及服务（占营收62.24%）、高分子复合材料（占营收22.39%）、电子新材料（占营收15.38%）。

公司 2020 年实现营业收入 18.24 亿元，同比下降 2.63%；实现归母净利润 2.22 亿元，同比上升 27.47%。2021 年第一季度，实现营业收入 3.83 亿元，同比增长 34.38%；实现归母净利润 0.55 亿元，同比增长 16.91%。

募集资金用途：本次募集可转债的资金用于如下用途。

1、新型高性能结构/功能材料产业化项目；

2、补充流动资金。

股价短期情况：公司股价沿5日线向上，是上升的趋势。

公司质地尚可；债券评级AA-，一般；转股溢价率-2.14%，不错；纯债价值83.005元，一般；下修条款较为严格；有回售保护；股价短期走势不错。

综上，申购评价给予★★★★。

申购评价体系：满星五颗星★★★★★。四星及以上顶格申购；三星半尚可申购；三星谨慎申购；三星以下放弃申购。

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