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301042安联锐视价值分析安联锐视值不值得申购

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301042安联锐视价值分析，在近期即将申购的新股中，安联锐视是最受关注的一支新股，因为这支新股目前来看它的发行价格是最高的，高达41.91元/股，那么这样的一支新股，到底值不值得去申购呢？下面香烟网小编为您整理了安联锐视值不值得申购的相关内容，希望对各位小伙伴有所帮助。

301042安联锐视价值分析

据香烟网小编了解到，珠海安联锐视科技股份有限公司将于深圳证券交易所上市，申购时间为7月26日，股票代码301042，股票简称安联锐视，申购代码301042，发行价格41.91，发行市盈率39.00。

公司介绍

（一）公司主营业务情况

1、公司主营业务、

主要产品及主营业务收入构成公司自成立以来专注于安防视频监控产品软硬件的研发、生产与销售，是我国安防视频监控产品的重要制造商之一。公司经营以 ODM 模式为主，产品外销率高，以北美、欧洲、亚洲市场为主。公司主要产品为前端摄像机和后端硬盘录像机，在面向消费类市场如家庭、社区、企业、商铺、车辆等用户时，主要以套装形式销售；在面向工程类市场如政府机关、公共安全、金融、电力、教育、公用事业、大型商业综合体等用户时，主要以单品形式销售。

公司在各项产品上均拥有独立自主的核心技术，形成了以图像处理技术、数字音视频编解码技术、存储技术、网络传输技术、智能分析技术、集中管理平台技术为核心的技术平台，构建了较为完整的视频监控技术体系。公司具有较强的产品创新能力和快速研发能力，可以快速推出新产品以适应视频监控消费类市场产品更新快、注重性价比、用户需求多样化的竞争特点。同时，公司具有完整的视频监控前后端产品生产体系和较强的生产能力，既可以快速将研发成果转化为定制化的成熟产品，又可以满足客户短期内大批量交货需求。

报告期内，公司主营业务收入的构成如下表所示：

（二）公司主要产品

公司的主要产品包括前端摄像机和后端硬盘录像机以及由若干台前端摄像机和一台后端硬盘录像机组装而成的套装产品。前端摄像机采集现场图像信息，将光信号转化为电信号；后端硬盘录像机存储和管理摄像机采集的数据，并提供视频检索、网络传输、报警处理、远程控制等功能。一个完整的视频监控系统，其运行的核心环节在于前端音视频信息的采集处理和后端的存储、控制，其产品结构图如下：

（三）主要经营模式

1、盈利模式

公司采取以 ODM 为主的经营模式，报告期内 ODM 经营模式的收入占主营业务收入的比例分别为 99.57%、98.88%、97.10%；此外，存在少量 OBM 模式的业务收入，主要面向国内客户。公司产品销售以北美、欧洲、亚洲市场为主，也销往大洋洲、南美洲及非洲等地区，在全球各地拥有近 500 家客户。在 ODM 模式下，公司根据行业技术发展、市场潮流、市场需求情况，自主设计和研发产品线，客户根据产品的构造、功能和系统等加以选择。

二、行业和竞争

安防视频监控市场分为工程类市场和消费类市场。工程类市场份额占比较高，主要品牌包括 Bosch、Honeywell、Axis 等欧美传统品牌以及海康威视、大华股份等国内品牌。消费类市场主要集中在北美、欧洲等发达国家和地区，主要品牌包括 Swann、Lorex、Wisenet（韩华泰科运营的品牌）、Nightowl（Worldwide Marketing 运营的品牌）、Q-see、Cobra（Harbor Freight Tools 运营的品牌）以及 Arlo、Nest、Ring 等无线智能摄像机品牌，其中 Swann、Lorex、韩华泰科、 Worldwide Marketing 和 Harbor Freight Tools 在报告期内均为发行人的重要客户。北美、欧洲作为全球视频监控技术的引领者和最早应用地区，市场整体较为成熟，网络基础较好，消费水平高，而且具有独栋住宅的居住特点，其家庭住宅需求日益成为安防视频监控行业的重要增长点。

国内安防视频监控市场近年来呈现出从分散到相对集中的趋势，形成了以海康威视和大华股份为龙头企业，以安联锐视、同为股份等企业为骨干代表的多家具备技术和生产优势的安防视频监控企业，行业领先企业的市场份额不断提高。根据 a&s《安全自动化》公布的“2019 年全球安防 50 强”排名，海康威视排名第 1 位，大华股份排名第 2 位，安联锐视排名第 22 位，同为股份排名第 26 位。行业领先企业引领了行业技术革新和产品转型，产业集中度不断提高；同时，行业技术水平和市场门槛进一步提高，一些规模较小的企业由于缺乏综合竞争能力，无法紧跟市场产品升级和技术切换的步伐，逐渐退出主流市场。

行业内主要企业情况

1、海康威视股票代码：002415

2、大华股份股票代码：002236。

3、同为股份股票代码：002835

4、汉邦高科股票代码：300449

三、突出风险

客户集中的风险

2018 年、2019 年、2020 年，公司向前五名客户销售的金额占销售总额的比例分别为 73.51%、61.92%、64.96%，集中度较高。

四、财务情况

经审阅，公司 2021 年 1-3 月营业收入为 16,484.90 万元，同比上升 21.95%；净利润为 1,239.06 万元，同比上升 90.50%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为 1,103.61 万元，同比上升 83.39%。

2021 年 1-6 月，公司营业收入预计为 3.8 亿至 3.9 亿元，较上年同期变动 2.64%至 5.34%；归属于母公司所有者的净利润预计为 3,000 万元至 3,200 万元之间，较上年同期变动-12.57%至-6.74%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为 2,800 万元至 3,000 万元之间，较上年同期变动-14.47%至-8.36%。2021 年 1-6 月公司营业收入同比略有增长而净利润有所下降，主要系原材料市场价格上涨以及人民币汇率上升对毛利率产生了一定的负面影响；同时深圳市盐田港受新冠疫情影响，自 2021 年 5 月 21 日至 6 月 23 日正常作业受到较大影响、日吞吐量大幅下滑，导致发行人部分货物运抵该港口后无法正常报关出口，该部分业务无法在 2021 年上半年确认收入，但随着盐田港全面恢复作业，不利影响将逐步消除。综上所述，公司 2021 年 1-6 月出现收入略有增长而利润下降的情况。