南银发债价值分析，南银转债(113050)是一支深受投资人关注的股票，也是近期较为热门的一支转债，接下来就让小编带着大家一起去看看有关南银发债价值分析的相关消息，希望能够为大家提供帮助。

南银发债价值分析

南银转债，2021年6月15日(周二)申购，AAA，规模200亿元，转股价值100.89，申购代码783009，五星评级，全力申购，沪市转债。

债底预计在89.22元附近，发行公告挂网日平价为100.30元

债底约为89.22元，债底为转债提供较强保护性。南银转债期限为6年，债项评级为AAA。票面利率为：本次发行的可转换公司债券票面利率：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.70%、第四年1.20%、第五年1.70%、第六年2.00%。到期赎回价格为票面面值107%(含最后一期利息)，按照2021年6月9日中债6年期AAA企业债到期收益率3.7860%作为贴现率估算，南银转债债底价值约为89.22元，债底为转债提供较强保护性。

初始转股价为10.10元/股，转股期自发行结束之日(2021年6月21日)起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。按照2021年6月9日收盘价10.13进行计算，发行公告挂网日平价为100.30元。

本次转债有条件下修条款为：15/30，80%;有条件赎回条款为：15/30，130%(转股期内)，到期赎回价格为107元;未设置有条件回售条款。

南银转债定价分析及申购建议

1、转债申购中签率预计落在0.0479%-0.0599%之间

截至2021年一季报，南京银行前十大股东持股比例59.28%，参考此前杭银转债原股东配售比例42.34%，浦发转债原股东配售比例52.72%，假设原股东配售比例在50%-60%，配售金额为100亿至120亿元，网上和网下发行金额为80亿元至100亿元。参考此前网下发行的杭银转债网下申购有效申购户数8319户，户均申购金额7.86亿元，假设南银转债网下申购户数8000户，户均申购金额10.5亿元，则网下有效申购金额预计8.4万亿，近期网上有效申购金额为8.3万亿左右水平，则网上中签率预计为0.0479%-0.0599%之间。

2、预计一级市场参与风险不高

根据2021年6月9日南京银行收盘价测算转债平价为100.30元，参考平价接近的光大转债(平价为101.59，转股溢价率15.11%)以及同为城商行转债的杭银转债(收盘价为115.95，转股溢价率为27.70%)，预计南银转债上市首日转股溢价率区间预计为15%左右，对发行公告挂网日平价，南银转债上市价格预计在115元左右，根据正股价格和转股溢价率进行敏感性测算，结果如下图所示。南银转债发行规模大，评级高，平价和债底支撑强，符合机构底仓选择标准。正股业绩保持较高增长，净息差平稳，资产质量过硬，不良率持续较低。预计参与南银转债一级市场申购风险不高。

南银发债能赚多少钱

转债上市首日溢价率预估：

同业转债参考

南京银行顾名思义，主营业“银行”业务，同业同评级的转债有苏银转债、青农转债、光大转债、苏行转债、杭银转债、上银转债、中信转债、浦发转债，对其做简单的算术平均之后，我们可以得出南银转债的近似溢价率。其实单就运营体量和综合实力看，南京银行比较接近苏州银行，杭州银行，上海银行，这几家的溢价率也就在25%左右。

当南京银行的股价为10.2元时，转换价值为100.99元，对应转债价格在116.86元～117.45元。当南京银行在7.8元至12.2元时，对应转债的市场合理定位约在110.9元～125.72元之间。

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