大家知道可转债吗？很多股民朋友对这个词应该是非常熟悉的。对于初入股市的股民来说一定要了解可转债的定义，下面小编就为大家准备了角度最全面的可转债价值分析，希望大家阅读后有所收获。

一、什么是可转债?

简单的说，是可以转换成股票的债券。在转换之前，它是债券，和纯债一样有价值回归的特点，也可以获得票面利息;转换后，就兑换成了相应数量的股票，因此股市的上涨也会带动可转债价格上涨。所以说，可转债兼具“债性”和“股性”的特点。 和纯债不同，纯债市与股市的行情通常是呈“翘翘板”效应此消彼涨，而可转债的价格与股市是正相关的。当股市大涨时，持有可转债可以分得股市的一杯羹;即便股市大跌，可转债因其债券属性，也有一个安全保障底线。可谓进可攻、退可守。

二、可转债分析

自监管部门收紧上市公司定增之后，可转债由于具备到期后兑现收益或转换为上市公司股票的特性，因而取代定增逐渐成为上市公司再融资最青睐的方式。不过，在信用申购开启之后，可转债从最初的火爆，到如今开始“冷场”，既是市场选择的结果，也是一种必然。

一方面，与新股挂牌一样，某些可转债上市后也往往会遭到市场资金的热炒。上市公司发行可转债，为了避免原股东权益遭到稀释，因此常常会选择向原股东配售的方式发行，且配售部分往往会占据发行可转债总量的较大份额。如果可转债挂牌后价格出现上涨，此时持有数量较多可转债的上市公司大股东，一般都能获取较好的收益。如林洋能源可转债上市后，其控股股东及一致行动人连续两个交易日减持林洋转债300万张，获利6905.06万元。信用申购下的第一只可转债雨虹转债，上市后其两位大股东纷纷减持，仅仅6个交易日合计净赚7061.92万元。大股东的大幅减持行为，导致可转债价格下挫。可转债变成大股东牟利的工具，是可转债遇冷的一大因素。

另一方面，即使没有大股东的减持行为，某些可转债挂牌当天即出现破发，严重打击了投资者申购可转债的积极性。如时达转债12月4日上市，开盘价只有100.50元，只比发行价高0.5元，开盘后即出现破发，当天报收96.58元，也将所有获得配售的股东、申购的投资者全部套牢。而这样的例子并不少见。

如今，可转债是上市公司实施再融资的一种重要方式。如果上市公司原股东不积极参与配售，再加上投资者不参与申购，或者大股东在可转债挂牌后就积极减持，甚至以“莫须有”的理由实施清仓式减持，那么，上市公司再融资的目的就难以达到，无形中会影响到上市公司的募投项目、日常经营等方面，影响到上市公司的发展，进而会影响到投资者的利益。

近阶段，获得优先配售的上市公司大股东减持可转债的案例越来越多，而可转债破发的案例也越来越多。虽然可转债产生破发与上市公司本身的质地、股价有关，但大股东的减持甚至是清仓式的减持同样是不可忽视的重要因素。鉴于此，笔者认为需要对上市公司大股东减持可转债进行必要的规范。既然上市公司需要融资，那么大股东理应全力支持。笔者因此建议，在可转债挂牌交易后的15个交易日内，应禁止大股东减持可转债;15个交易日期满后，大股东减持的可转债不得超过其持有总量的10%。如果有了这些规定，可转债遇冷的格局或能有所缓解，上市公司再融资或许更有保障。

虽然可转债在股市行情中起起伏伏，但是最近由于大资金的注入，且市场进入了一些较为优质的可转债，使得可转债市场有回暖迹象。

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